કૉલ પુટ વિકલ્પો

call put
વિકલ્પોના ફાયદા અને ગેરફાયદા
કૉલ વિકલ્પો ખરીદી

અગાઉ ઉલ્લેખ કર્યો છે તેમ, કૉલ વિકલ્પો ધારકને સમાપ્તિ તારીખ સુધી ઉલ્લેખિત સ્ટ્રાઈક કિંમતે અંતર્ગત સિક્યોરિટી ખરીદવાની મંજૂરી આપે છે જેને એક્સપાયરી કહેવાય છે. ધારકને સંપત્તિ ખરીદવાની કોઈ જવાબદારી નથી જો તેઓ સંપત્તિ ખરીદવા માંગતા ન હોય. ખરીદનાર માટેનું જોખમ ચૂકવેલ પ્રીમિયમ સુધી મર્યાદિત છે. અંતર્ગત સ્ટોકની વધઘટની કોઈ અસર થતી નથી.

ખરીદદારો સ્ટોક પર બુલિશ છે અને માને છે કે વિકલ્પ સમાપ્ત થાય તે પહેલાં શેરની કિંમત સ્ટ્રાઇક પ્રાઈસથી ઉપર જશે. જો રોકાણકારનો તેજીનો દૃષ્ટિકોણ સાકાર થાય અને ભાવ સ્ટ્રાઈક પ્રાઈસથી ઉપર વધે, તો રોકાણકાર વિકલ્પનો ઉપયોગ કરી શકે છે, સ્ટ્રાઈક પ્રાઈસ પર સ્ટોક ખરીદી શકે છે અને નફા માટે વર્તમાન બજાર ભાવે સ્ટોકને તરત જ વેચી શકે છે.

આ વેપાર પરનો તેમનો નફો સ્ટ્રાઈક શેરની કિંમત કરતાં ઓછી બજાર શેરની કિંમત ઉપરાંત વિકલ્પનો ખર્ચ-પ્રીમિયમ અને ઓર્ડર આપવા માટેનું કોઈપણ બ્રોકરેજ કમિશન છે. પરિણામને ખરીદેલ વિકલ્પ કરારની સંખ્યા દ્વારા ગુણાકાર કરવામાં આવે છે, પછી 100 વડે ગુણાકાર કરવામાં આવે છે — ધારીએ છીએ કે પ્રત્યેક કરાર 100 શેરનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે .

જો અંતર્ગત સ્ટોકની કિંમત સમાપ્તિ તારીખ સુધીમાં સ્ટ્રાઈક પ્રાઈસથી ઉપર ન જાય, તો વિકલ્પ નકામો રીતે સમાપ્ત થઈ જાય છે. ધારકને શેર ખરીદવાની જરૂર નથી પરંતુ કૉલ માટે ચૂકવેલ પ્રીમિયમ ગુમાવશે.

કૉલ વિકલ્પોનું વેચાણ

કૉલ વિકલ્પોનું વેચાણ કરાર લખવા તરીકે ઓળખાય છે. લેખકને પ્રીમિયમ ફી મળે છે. બીજા શબ્દોમાં કહીએ તો, ખરીદનાર વિકલ્પના લેખક (અથવા વેચનાર)ને પ્રીમિયમ ચૂકવે છે. મહત્તમ નફો વિકલ્પ વેચતી વખતે પ્રાપ્ત થયેલ પ્રીમિયમ છે. કોલ ઓપ્શન વેચનાર રોકાણકાર મંદીવાળા હોય છે અને માને છે કે અંતર્ગત સ્ટોકની કિંમત ઓપ્શનના જીવન દરમિયાન ઓપ્શનની સ્ટ્રાઈક પ્રાઈસની તુલનામાં ઘટશે અથવા તેની નજીક રહેશે.

જો પ્રવર્તમાન બજાર હિસ્સાની કિંમત સમાપ્તિ સુધીમાં સ્ટ્રાઈક પ્રાઈસ પર અથવા તેનાથી ઓછી હોય, તો કોલ ખરીદનાર માટે વિકલ્પ નકામી રીતે સમાપ્ત થઈ જાય છે. વિકલ્પ વેચનાર તેમના નફા તરીકે પ્રીમિયમને ખિસ્સામાં મૂકે છે. આ વિકલ્પનો ઉપયોગ કરવામાં આવતો નથી કારણ કે ખરીદનાર પ્રવર્તમાન બજાર કિંમત કરતા વધારે અથવા તેના સમાન ભાવે સ્ટોક ખરીદશે નહીં .

જો કે, જો બજારના શેરની કિંમત સમાપ્તિ સમયે સ્ટ્રાઈક પ્રાઈસ કરતાં વધુ હોય, તો વિકલ્પના વેચાણકર્તાએ તે નીચા સ્ટ્રાઈક ભાવે વિકલ્પ ખરીદનારને શેર વેચવા જોઈએ. બીજા શબ્દોમાં કહીએ તો, વિક્રેતાએ તેમના પોર્ટફોલિયો હોલ્ડિંગમાંથી શેર વેચવા જોઈએ અથવા કોલ વિકલ્પ ખરીદનારને વેચવા માટે પ્રવર્તમાન બજાર કિંમતે સ્ટોક ખરીદવો જોઈએ. કરાર લખનારને નુકસાન થાય છે. કેટલી મોટી ખોટ તે શેરની કિંમતના આધાર પર આધાર રાખે છે કે જે તેમણે વિકલ્પ ઓર્ડરને આવરી લેવા માટે ઉપયોગ કરવો જોઈએ, ઉપરાંત કોઈપણ બ્રોકરેજ ઓર્ડર ખર્ચ , પરંતુ તેમને મળેલા કોઈપણ પ્રીમિયમથી ઓછા.

જેમ તમે જોઈ શકો છો, કૉલ લેખકો માટેનું જોખમ કૉલ ખરીદનારાઓના જોખમ કરતાં ઘણું વધારે છે. કૉલ ખરીદનાર માત્ર પ્રીમિયમ ગુમાવે છે. લેખકને અનંત જોખમનો સામનો કરવો પડે છે કારણ કે શેરના ભાવમાં નોંધપાત્ર વધારો થતા નુકસાનમાં વધારો થઈ શકે છે.

પુટ વિકલ્પોની ખરીદી

પુટ ઓપ્શન એ રોકાણ છે જ્યાં ખરીદનાર માને છે કે અંડરલાઈંગ સ્ટોકની બજાર કિંમત વિકલ્પની સમાપ્તિ તારીખે અથવા તે પહેલાં સ્ટ્રાઈક પ્રાઈસથી નીચે આવી જશે. ફરી એકવાર, ધારક નિર્ધારિત તારીખ સુધીમાં શેર દીઠ નિર્ધારિત સ્ટ્રાઇક પર વેચવાની જવાબદારી વિના શેર વેચી શકે છે.

પુટ ઓપ્શન્સના ખરીદદારો સ્ટોકના ભાવમાં ઘટાડો કરવા માંગે છે, જ્યારે અંતર્ગત સ્ટોકની કિંમત સ્ટ્રાઈક પ્રાઈસ કરતા ઓછી હોય ત્યારે પુટ ઓપ્શન નફાકારક છે. જો પ્રવર્તમાન બજાર કિંમત સમાપ્તિ સમયે સ્ટ્રાઈક પ્રાઈસ કરતા ઓછી હોય, તો રોકાણકાર પુટનો ઉપયોગ કરી શકે છે. તેઓ વિકલ્પની ઊંચી સ્ટ્રાઈક પ્રાઈસ પર શેર વેચશે. જો તેઓ આ શેરના તેમના હોલ્ડિંગને બદલવા માંગતા હોય તો તેઓ તેને ખુલ્લા બજારમાં ખરીદી શકે છે.

આ વેપાર પરનો તેમનો નફો વર્તમાન બજાર કિંમત કરતાં ઓછી હડતાલની કિંમત છે, ઉપરાંત ખર્ચ-પ્રિમિયમ અને ઓર્ડર આપવા માટેનું કોઈપણ બ્રોકરેજ કમિશન. પરિણામને ખરીદેલ ઓપ્શન કોન્ટ્રાક્ટની સંખ્યા વડે ગુણાકાર કરવામાં આવશે, પછી 100 વડે ગુણાકાર કરવામાં આવશે—ધારો કે દરેક કોન્ટ્રાક્ટ 100 શેરનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે.

પુટ ઓપ્શન હોલ્ડ કરવાનું મૂલ્ય વધશે કારણ કે અંતર્ગત સ્ટોકની કિંમત ઘટશે. તેનાથી વિપરિત, સ્ટોકના ભાવમાં વધારો થતાં પુટ વિકલ્પનું મૂલ્ય ઘટે છે. પુટ ઓપ્શન્સ ખરીદવાનું જોખમ પ્રીમિયમના નુકસાન સુધી મર્યાદિત છે જો વિકલ્પ નકામું રીતે સમાપ્ત થાય છે.

પુટ વિકલ્પોનું વેચાણ

પુટ વિકલ્પોનું વેચાણ કરાર લખવા તરીકે પણ ઓળખાય છે. પુટ ઓપ્શન રાઈટર માને છે કે અંતર્ગત સ્ટોકની કિંમત સમાન રહેશે અથવા ઓપ્શનના જીવનકાળ દરમિયાન વધશે, જેનાથી તે શેરમાં તેજી આવશે. અહીં, વિકલ્પ ખરીદનારને વેચાણકર્તા બનાવવાનો, સમાપ્તિ પર સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ પર અંતર્ગત સંપત્તિના શેર ખરીદવાનો અધિકાર છે.

જો અંતર્ગત સ્ટોકની કિંમત સમાપ્તિ તારીખ સુધીમાં સ્ટ્રાઈક પ્રાઈસથી ઉપર બંધ થઈ જાય, તો પુટ વિકલ્પ નિરર્થક રીતે સમાપ્ત થઈ જાય છે. લેખકનો મહત્તમ નફો પ્રીમિયમ છે. વિકલ્પનો ઉપયોગ કરવામાં આવતો નથી કારણ કે જ્યારે બજાર ભાવ વધુ હોય ત્યારે વિકલ્પ ખરીદનાર નીચા સ્ટ્રાઈક શેર ભાવે સ્ટોક વેચશે નહીં.

જો શેરનું બજાર મૂલ્ય ઓપ્શન સ્ટ્રાઈક પ્રાઈસથી નીચે આવે છે, તો લેખક સ્ટ્રાઈક પ્રાઈસ પર અંતર્ગત સ્ટોકના શેર ખરીદવા માટે બંધાયેલા છે. બીજા શબ્દોમાં કહીએ તો, પુટ ઓપ્શનનો ઉપયોગ ઓપ્શન ખરીદનાર દ્વારા કરવામાં આવશે જેઓ તેમના શેર સ્ટ્રાઈક પ્રાઈસ પર વેચે છે કારણ કે તે સ્ટોકની બજાર કિંમત કરતા વધારે છે.

પુટ ઓપ્શન રાઈટર માટે જોખમ ત્યારે થાય છે જ્યારે બજારની કિંમત સ્ટ્રાઈક પ્રાઈસથી નીચે આવે છે. વિક્રેતાને સમાપ્તિ પર સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ પર શેર ખરીદવાની ફરજ પાડવામાં આવે છે. શેરનું કેટલું અવમૂલ્યન થાય છે તેના આધારે લેખકનું નુકસાન નોંધપાત્ર હોઈ શકે છે.

લેખક (અથવા વિક્રેતા) કાં તો શેરને પકડી શકે છે અને આશા રાખી શકે છે કે શેરની કિંમત ખરીદ કિંમત કરતા પાછી વધે અથવા શેર વેચીને નુકસાન ઉઠાવી શકે. કોઈપણ નુકસાન પ્રાપ્ત પ્રીમિયમ દ્વારા સરભર કરવામાં આવે છે.

રોકાણકાર સ્ટ્રાઈક પ્રાઈસ પર પુટ ઓપ્શન્સ લખી શકે છે જ્યાં તેઓ જોશે કે શેરની કિંમત સારી છે અને તે તે કિંમતે ખરીદવા તૈયાર છે. જ્યારે ભાવ ઘટે છે અને ખરીદનાર તેમના વિકલ્પનો ઉપયોગ કરે છે, ત્યારે તેમને વિકલ્પ પ્રીમિયમ મેળવવાના વધારાના લાભ સાથે તેઓને જોઈતી કિંમતે સ્ટોક મળે છે.સાધક

  • જ્યારે સ્ટોકનો ભાવ વધે ત્યારે કોલ ઓપ્શન ખરીદનારને બજાર કરતાં ઓછી કિંમતે સંપત્તિ ખરીદવાનો અધિકાર છે
  • જ્યારે બજાર કિંમત સ્ટ્રાઈક પ્રાઈસ કરતા ઓછી હોય ત્યારે પુટ ઓપ્શન ખરીદનાર સ્ટ્રાઈક પ્રાઈસ પર સ્ટોક વેચીને નફો કરે છે
  • વિકલ્પ વિક્રેતાઓ વિકલ્પ લખવા માટે ખરીદનાર પાસેથી પ્રીમિયમ ફી મેળવે છે

વિપક્ષ

  • જો બજાર ઘટે તો પુટ ઓપ્શન વિક્રેતાએ સામાન્ય રીતે ચૂકવણી કરતા ઊંચા સ્ટ્રાઈક પ્રાઈસ પર એસેટ ખરીદવી પડી શકે છે.
  • જો સ્ટોકનો ભાવ વધે અને ઊંચા ભાવે શેર ખરીદવાની ફરજ પાડવામાં આવે તો કોલ ઓપ્શન લેખકને અનંત જોખમનો સામનો કરવો પડે છે.
  • વિકલ્પ ખરીદનારાઓએ વિકલ્પના લેખકોને અપફ્રન્ટ પ્રીમિયમ ચૂકવવું આવશ્યક છે
વિકલ્પનું ઉદાહરણ

ધારો કે માઇક્રોસોફ્ટ શેર દીઠ $108ના દરે વેપાર કરે છે અને તમે માનો છો કે તે મૂલ્યમાં વધારો કરશે. તમે સ્ટોકના ભાવમાં વધારાથી લાભ મેળવવા માટે કોલ વિકલ્પ ખરીદવાનું નક્કી કરો છો. તમે ભવિષ્યમાં એક મહિના માટે $115 ની સ્ટ્રાઇક પ્રાઈસ સાથે એક કૉલ વિકલ્પ ખરીદો છો પ્રતિ સંપર્ક 37 સેન્ટ્સ. તમારો કુલ રોકડ ખર્ચ પોઝિશન વત્તા ફી અને કમિશન માટે $37 છે (0.37 x 100 = $37).

જો સ્ટોક વધીને $116 થાય છે, તો તમારા વિકલ્પની કિંમત $1 હશે, કારણ કે તમે શેર દીઠ $115માં સ્ટોક મેળવવાનો વિકલ્પ વાપરી શકો છો અને તરત જ તેને પ્રતિ શેર $116માં ફરીથી વેચી શકો છો. ઑપ્શન પોઝિશન પરનો નફો 170.3% હશે કારણ કે તમે 37 સેન્ટ ચૂકવ્યા છે અને $1 કમાયા છે—જે સમાપ્તિના સમયે $108 થી $116 ની અંતર્ગત શેરની કિંમતમાં થયેલા 7.4% વધારા કરતાં ઘણો વધારે છે.

બીજા શબ્દોમાં કહીએ તો, ડોલરના સંદર્ભમાં નફો 63 સેન્ટ અથવા $63નો ચોખ્ખો હશે કારણ કે એક વિકલ્પ કરાર 100 શેર્સ [($1 – 0.37) x 100 = $63] રજૂ કરે છે.

જો સ્ટોક ઘટીને $100 થઈ જાય, તો તમારો વિકલ્પ નકામી રીતે સમાપ્ત થઈ જશે અને તમે $37 પ્રીમિયમમાંથી બહાર થઈ જશો. ઊલટું એ છે કે તમે $108 પર 100 શેર ખરીદ્યા નથી, જેના પરિણામે શેર દીઠ $8 અથવા $800, કુલ નુકસાન થયું હશે. જેમ તમે જોઈ શકો છો, વિકલ્પો તમારા નુકસાનના જોખમને મર્યાદિત કરવામાં મદદ કરી શકે છે.

વિકલ્પો કેવી રીતે કામ કરે છે?

વિકલ્પો એ વ્યુત્પન્ન ઉત્પાદનનો એક પ્રકાર છે જે રોકાણકારોને અન્ડરલાઇંગ સ્ટોકની વોલેટિલિટી સામે અનુમાન લગાવવા અથવા હેજ કરવાની મંજૂરી આપે છે. વિકલ્પોને કૉલ વિકલ્પોમાં વિભાજિત કરવામાં આવે છે, જે શેરની કિંમતમાં વધારો થાય તો ખરીદદારોને નફો કરવાની મંજૂરી આપે છે, અને પુટ વિકલ્પો, જેમાં જો સ્ટોકની કિંમત ઘટે તો ખરીદનારને નફો થાય છે. રોકાણકારો અન્ય રોકાણકારોને વેચીને વિકલ્પ પણ ટૂંકાવી શકે છે. તેથી કોલ વિકલ્પને શોર્ટિંગ (અથવા વેચાણ) નો અર્થ એ થશે કે જો પુટ ઓપ્શન વેચતી વખતે અંતર્ગત સ્ટોક ઘટે તો નફો મેળવવો એનો અર્થ એ થશે કે જો સ્ટોકનું મૂલ્ય વધે છે.

વિકલ્પોના મુખ્ય ફાયદા શું છે?

લીવરેજ અને જોખમ હેજિંગના સ્ત્રોત તરીકે વિકલ્પો ખૂબ જ ઉપયોગી થઈ શકે છે. ઉદાહરણ તરીકે, એક બુલિશ રોકાણકાર જે કંપનીમાં $1,000નું રોકાણ કરવા ઈચ્છે છે, તે કંપનીના શેરના $1,000ની ખરીદીની સરખામણીમાં તે પેઢી પર $1,000ના મૂલ્યના કોલ વિકલ્પોની ખરીદી કરીને સંભવિતપણે વધુ વળતર મેળવી શકે છે.

આ અર્થમાં, કોલ ઓપ્શન્સ રોકાણકારને તેમની ખરીદ શક્તિ વધારીને તેમની સ્થિતિનો લાભ લેવાનો માર્ગ પૂરો પાડે છે.

બીજી બાજુ, જો તે જ રોકાણકાર પહેલાથી જ તે જ કંપનીમાં એક્સપોઝર ધરાવે છે અને તે એક્સપોઝરને ઘટાડવા માંગે છે, તો તેઓ તે કંપની સામે પુટ ઓપ્શન્સ વેચીને તેમના જોખમને હેજ કરી શકે છે.

વિકલ્પોના મુખ્ય ગેરફાયદા શું છે?

ઓપ્શન્સ કોન્ટ્રાક્ટનો મુખ્ય ગેરલાભ એ છે કે તે જટિલ અને કિંમતમાં મુશ્કેલ છે. આ કારણે જ એક અદ્યતન રોકાણ વાહન માનવામાં આવે છે, જે ફક્ત અનુભવી વ્યાવસાયિક રોકાણકારો માટે જ યોગ્ય છે. તાજેતરના વર્ષોમાં, તેઓ છૂટક રોકાણકારોમાં વધુને વધુ લોકપ્રિય બન્યા છે. મોટા પ્રમાણમાં વળતર અથવા નુકસાન માટેની તેમની ક્ષમતાને કારણે, રોકાણકારોએ ખાતરી કરવી જોઈએ કે તેઓ કોઈપણ વિકલ્પોની સ્થિતિમાં પ્રવેશતા પહેલા સંભવિત અસરોને સંપૂર્ણપણે સમજે છે. આમ કરવામાં નિષ્ફળ જવાથી ભયંકર નુકસાન થઈ શકે છે.

કૉલ પુટ વિકલ્પો

Leave a Reply

Your email address will not be published.

Scroll to top